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张岸元：通过变现部分国有资产可实现无痛去杠杆

（作者系东兴证券首席经济学家，中国首席经济学家论坛理事）

中国经济金融之根本矛盾是债务负担率过高的判断，值得商榷。债务负担率过高是经济金融运行的结果，有人士却提出，要直接针对运行结果进行调控，这有背本趋末之嫌。即便认定症结是高杠杆率，去杠杆率的方式也未必就是有些人认为的货币政策紧缩、资金链难以为继，进而导致金融运行进入痛苦调整的下半场。决策层也认识到这种去杠杆方式的缺陷。其实，只要解放思想，转换思路，完全可以实现无痛去杠杆。

去杠杆不能只看负债不看资产，必须同时调整资 ……